Фонд может получить производство посуды Luminarc в РФ
РФПИ собирает тарелки
Вызванный пандемией COVID-19 кризис вынудил французскую Arc — производителя посуды под брендом Luminarc — реструктуризировать бизнес в России. Компания отказывается от прямого владения местным заводом, который продолжит работать по лицензионному договору. Контроль над активами французского производителя в РФ в обмен на финансовые вложения может получить Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ).
Люксембургская Private Theory Luxco S.a.r.l подала в Федеральную антимонопольную службу ходатайство о приобретении прав, позволяющих определять условия деятельности российских структур Arc. Среди них — ООО «Арк Дистрибьюшн Раша» и ООО «Опытный стекольный завод» (ОСЗ), которое управляет одноименным предприятием в Гусь-Хрустальном. Сегодня первая компания напрямую, а вторая — через кипрскую Claycrest Ltd контролируются французской Arc Holdings.
Arc называет себя крупнейшим производителем столовой посуды в мире. Портфель брендов включает Luminarc, Arcoroc и другие. Оборот в 2019 году достиг €911 млн. Основной владелец — инвестиционный фонд Peaked Hill Partners.
Конечные бенефициары Private Theory Luxco неизвестны. По словам источника “Ъ”, близкого к Arc в РФ, компания представляет интересы РФПИ и партнеров, которые планировали вложить в Arc до €250 млн. Был выделен первый транш €50 млн, сообщал РФПИ в конце 2016 года. Средства должны были пойти на реализацию глобальной инвестиционной программы Arc, в том числе на строительство нового завода в Калининграде. Но этот проект так и не был реализован. В марте 2019 года губернатор Калининградской области Антон Алиханов говорил, что строительство откладывается из-за недовольства иностранным проектом французских профсоюзов.
Как следует из информации на сайте Arc, компания пришла к соглашению относительно ОСЗ, который теперь будет работать по лицензионному договору с французской группой. Предприятие продолжит выпускать посуду под брендами Arc, в том числе Luminarc, а сама Arc будет экспортировать в РФ свои изделия из Франции, ОАЭ и Китая. Изменения в российском бизнесе Arc — часть реструктуризации, на которую компанию подтолкнул кризис, вызванный ограничениями в связи с COVID-19, которые особенно негативно отразились на рынке общественного питания, следует из сообщения Arc.
Кирилл Дмитриев, глава РФПИ, в интервью РБК в июне 2020 года
К нам сейчас очень многие (пострадавшие от кризиса компании.— “Ъ”) обращаются и хотят капитал на развитие
По словам собеседника “Ъ” в инвестиционных кругах, видимо, в обмен на свои инвестиции РФПИ и партнеры получили от Arc «эксклюзив на Россию». Вероятно, речь идет о заключении своего рода хозяйственного договора, а не отчуждении активов. Это может служить дополнительной защитой для российских предприятий Arc, если положение французской компании окажется критичным, рассуждает он. «В случае банкротства хозяйственный договор сложнее оспорить»,— поясняет собеседник “Ъ”. Итоговая сумма сделки, продолжает источник “Ъ”, таким образом могла ограничиться €50 млн.
Как РФПИ планировал получить долю в Arc
В РФПИ подтвердили “Ъ”, что консорциум суверенных фондов под его руководством «принял решение сфокусироваться на развитии российских активов группы как наиболее приоритетных и прибыльных в структуре Arc». «Это значительно улучшает защиту средств инвесторов и укрепит финансовую позицию компании. Российский бизнес Arc сохраняет права на бренд, технологию и рынки сбыта»,— добавил представитель РФПИ. В Arc от комментариев отказались.
Управляющий директор Peregrine Capital Дмитрий Габышев полагает, что Arc в дополнение к лицензионным платежам могла сохранить 10–20% в российском бизнесе, а в сделке, возможно, предусмотрены put- и call-опционы. По его мнению, РФПИ с партнерами попробуют повысить стоимость бизнеса Arc в России, чтобы в перспективе продать доли обратно французской компании при нормализации у той ситуации либо выставить на открытый рынок. Как отмечает господин Габышев, такого бизнеса, как у Arc, в России вряд ли хватит, чтобы удовлетворить запросам инвесторов вроде РФПИ. При большем горизонте инвестирования, чем private equity, они все равно ориентируются на доходность выше 10%, указывает он.
